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最新版众娱开挂系统规律输赢开挂技巧教程
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国泰海通证券发布研报称,维持普拉达(01913)“增持 ”评级,26年Miu
Miu空间扩张持续 ,范思哲并表贡献新量能,该行预计2025-2027年公司归母净利润分别为8.8/9.6/10.5亿欧元,同比分别增长5.2%/8.7%/9.0% ,给予2025年20XPE,以1欧元=9.3港币换算,对应目标价64.13港元。
国泰海通证券发布研报称:
高基数下表现稳健 ,汇率波动或短期扰动盈利
该行预计集团25全年零售额固定汇率下同比增长约高单位数,领先行业;预计25Q4零售固定汇率下同比增长约中单位数,较Q3略放缓。品牌端预计Prada25Q4零售增速将从Q3的-1%改善至基本持平 ,Miu
Miu
25Q4零售增速15-20%,考虑到近两年品牌的高基数,品牌热度和势能持续。利润端 ,该行预计25Q4汇兑负向影响约700bps,全年影响约400bps 。
26年Miu Miu空间扩张持续,范思哲并表贡献新量能
展望26年,该行预计Miu
Miu将提升10%-15%的零售面积贡献增量 ,重点覆盖欧亚地区,并将于27年进一步布局低渗透率的美国市场。Prada品牌侧重于“战略价格点”的平衡,通过加强尼龙系列触达大众客群 ,同时利用限量版皮具吸引高净值客户。范思哲已于25年12月2日正式完成收购,预计26年并表 。根据公告,范思哲截至25年3月末的收入约7.05亿欧元 ,经营亏损约4600万欧元,未来将通过共享供应链及零售运营经验发挥协同效应。
客群整体稳健,行业步入新常态
分市场看中国筑底企稳 ,日本短期旅游消费受阻,但中国消费者旅游消费购买力稳定,欧洲受旅游疲软影响放缓;美国高基数下保持稳健。该行认为奢侈品行业已由高速增长步入“新常态” ,特征是市场份额向强品牌DNA的企业集中 。行业大趋势正从显性消费和品牌驱动回归真实性和价值驱动。
展望未来
持续看好Miu
Miu成长空间,主要来自①品牌持续高质量增长,高基数下增速大部分由同店贡献;②未来开店潜力较大,24年末品牌在全球共有147家直营店 ,而YSL与BV店铺数量均在300家以上;③近年建立起差异化品牌心智,有望受益于入门级消费者从高奢分流的行业趋势。Prada
25Q3环比改善,展望后市 ,品牌通过持续加大皮具创意投入,提升Galleria等icon产品营销,扩张再生尼龙系列增厚入门价位产品 ,有望拓宽消费者覆盖 。
风险提示
零售环境恶化,行业竞争加剧,品牌合作关系恶化。
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我是橡果号的签约作者“qweasd”!
希望本篇文章《实测分享“最新版众娱开挂”附开挂脚本详细》能对你有所帮助!
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