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【央视新闻客户端】
Meta于1月28日发布2025年四季度财报。Meta首席执行官马克?扎克伯格在财报电话会议中表示:“2025年,我们以强劲的表现收官 ,目前每日有超35亿用户至少使用一款我们的应用 。其中,Facebook和WhatsApp的日活跃用户均突破20亿,Instagram的日活用户也接近这一数字。得益于假日季创纪录的市场需求 ,以及人工智能技术驱动的业绩增长,公司业务表现同样亮眼。”
财报发布后,美国银行分析师Justin Post和Nitin Bansal更新了对Meta股票的评级观点 。
分析师指出 ,Meta四季度营收599亿美元 、每股收益8.88美元,均超华尔街预期的583亿美元和8.20美元;剔除汇率波动影响后,公司广告营收同比增长23% ,远高于广告行业整体增速。
Post表示,Meta给出的2026年一季度营收指引(535亿-565亿美元),大幅高于华尔街512亿美元的预期值,其上限更是意味着 ,剔除汇率影响后公司营收增速将加快7个百分点。
他同时提到,Meta2026财年费用指引(1620亿-1690亿美元)高于华尔街1500亿美元的预期,资本支出指引(1150亿-1350亿美元)也高于市场预估的1100亿美元。
Post认为 ,尽管公司费用指引远超预期,但营收端的增长将抵消这一影响;目前Meta的行业领先地位正不断扩大,同时正构建起更深厚的人工智能“护城河” 。
美银分析师将Meta 2026年营收预期上调6%至2540亿美元 ,费用预期上调4%至1630亿美元,每股收益预期上调8%至31.24美元;并将2027年每股收益预期上调12%至33.65美元。
研究报告中,Post重申对Meta股票的“买入 ”评级 ,并将目标价从810美元上调至885美元——该目标价基于2027年公认会计原则下每股收益的26倍市盈率,叠加净现金价值计算得出。
他表示:“考虑到Meta更高的增长速度和人工智能领域的发展机遇,即便计入元宇宙相关投资 ,公司整体估值相较于标普500指数仍略有溢价 。从历史数据来看,Meta的估值溢价较标普500指数平均高出3个百分点。”
分析师提示Meta四大下行风险:
市场竞争导致用户活跃度下滑;
隐私或数据相关问题影响营收创造;
华尔街可能对元宇宙业务(Reality Labs)给出负估值;
新监管政策对公司商业化变现造成冲击。
Meta转型关键年
据美股金融数据平台Seeking Alpha数据,自2021年以来,Meta旗下Reality Labs的元宇宙相关业务累计亏损约730亿美元 。扎克伯格在财报电话会议中表示 ,预计该部门的亏损规模将于2026年见顶,且全年亏损额与2025年基本持平。Meta的10-K年度报告显示,2025年RealityLabs的经营亏损达192亿美元。
Meta近期已宣布 ,停止将面向办公场景的元宇宙产品Horizon Workrooms作为独立应用运营,同时不再向企业端销售Meta Quest头显及Meta Horizon软件服务 。这些举措无异于在未直接明说的情况下,变相承认元宇宙业务的失败。
当前 ,押注Meta的投资者实则是相信扎克伯格此次的判断——人工智能才是公司未来的核心,且其旗下超级智能实验室(Superintelligence Labs)能研发出具有竞争力的成果。而扎克伯格此前在元宇宙业务上的误判,以及数百亿美元的资金浪费 ,却被市场有意无意地忽略 。
市场对Meta超级智能实验室的期待颇高,要求其研发出具备市场竞争力的前沿大模型。但现实情况是,尽管公司已在人工智能领域投入数十亿美元 ,但其布局步伐或许已落后太多。
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评论列表(4条)
我是橡果号的签约作者“qweasd”!
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